东方汇理：2013年全球经济触底回升

　　该报告指出，美国经济将领跑欧美日（G3），但总体经济活动仍远不及亚洲，后者的经济增长将有所增强。亚洲的稳固增长将会推高正在升温的通胀，从而使政策者有必要适度收紧货币。由于风险偏好的提升、经济活动的稳固，亚洲的利率曲线将会陡峭化。QE主导下持续的资本流入、相对有利的增速、以及利差，将有助于推高亚洲货币。

　　东方汇理认为亚洲经济正在见底回升，2013年的区域增速应能从2012年的6.1%适度提速至7.0%。除了马来西亚和菲律宾以外，其他所有经济体都将加速。更稳固的表现赖于G3增长周期的改善、金融市场不确定性的降低、以及中国经济的加快扩张。相比去年7.7%的增速，受惠于 2012年引入的刺激经济措施，中国应能达到8.5%的增速。印度也将有更好表现，基本面逐渐改善，经济将扩张6.5%，而2012年的增速为5.7%。作为中国经济加速的重要受益者，相比2012年2.3%的增速，韩国应能增长4.0%，印尼也很可能增长6.0%，与前一年基本持平。

　　亚洲地区除了经济增长转趋强劲，东方汇理预计通胀将会加快，区内平均值将升至4.2%，而此前为3.8%。除了印度和台湾，由于更稳固的需求、全球食品价格趋势、以及基数效应，所有经济体中的物价压力均会升温。为应对通胀压力，各央行将于2013年下半年适度加息。仅有印度会在其延后的宽松周期中减息。

　　2013年，东方汇理预期亚洲利率将上升趋陡。触发利率更坚决上行的因素会是风险偏好持续复苏以及更良好的经济增长前景——东方汇理认为这些因素正在酝酿。

（来自财新网)